Цене челика су у суштини пале од маја до почетка јула. Руска инвазија на Украјину изазвала је пораст цена за 500 долара по тони у Европи и Сједињеним Државама, али су већ средином јула смањене за 600 долара или више. Очекује се још 200–250 долара по тони за калем;
питање је да ли се брзи колапс наставља, што значи да цене челика брзо падају и достижу дно до краја 2022, или се преостали пад протеже до 2023. године.
Ми усвајамо други сценарио, јер се цене консолидују када несташице електричне енергије и природног гаса ограничавају производњу челика. Ризик је, међутим, доминантан у односу на негативну страну. У ствари, једини велики ризик од повећања до краја 2022. је да несташице енергије постану толико озбиљне да је производња челика озбиљно смањена.
Страхови о снабдевању челиком су углавном нестали. Скоро тренутни опоравак руског извоза руде, отпада и полупроизвода значи да прекид у производњи челика није био значајан у Европи или Северној Америци. Готово једини ризик повећања цена челика је ембарго на руски челик и сировине. Међутим, ово изгледа мало вероватно јер су сви политички напори усмерени на нафту.
